作者介紹——黃永恩 養老金融專家、中(zhōng)國人民大(dà)學國際經濟學學士、CFP國際金融理财師
無論你是誰，無論你多大(dà)年紀，都必須面對這個基本事實：21世紀初出生(shēng)的人有一(yī)半的概率活到100歲，這在發達國家已經成真，發展中(zhōng)國家也正迎面趕上。這就是長壽時代！
不過現在的你，可能對“長壽”這個話(huà)題無感，但我(wǒ)(wǒ)相信總有一(yī)天，你會感興趣的。
大(dà)家知(zhī)道人什麼時候最無懼死亡？而什麼時候又(yòu)最害怕死亡呢？
在過去(qù)很多年裡，在與許多長者的接觸中(zhōng)，我(wǒ)(wǒ)發現一(yī)個很有趣的現象——60歲剛退休時最不怕死，等到80歲反而會特别懼怕死亡。
可能是60歲剛退休，有錢、有閑，身體(tǐ)還比較健康，一(yī)方面覺得自己該見過的、該享受的、該有的，都已曾經擁有，所以心态比較灑脫；另一(yī)方面，覺得離(lí)真正的死亡還比較遠。
可真到了80歲，大(dà)部分(fēn)人都特别怕死，不惜一(yī)切代價的想活着。
百歲人生(shēng)撲面而來
“我(wǒ)(wǒ)們都将活到一(yī)百歲，我(wǒ)(wǒ)們的生(shēng)活和工(gōng)作要怎麼辦！”
這是倫敦商(shāng)學院經濟學教授琳達·格拉頓的《百歲人生(shēng)》圖書(shū)封面上，赫然醒目提出的一(yī)個現實問題。
加利福尼亞大(dà)學等研究機構權威數據顯示，從1840年開(kāi)始，人類的壽命就在以平均每年大(dà)約3個月的速度遞增，每過十年人就就可以多活2-3歲。
再來看中(zhōng)國的平均壽命，建國初期的平均壽命隻有35歲，這個平均年齡放(fàng)到今天來看，有點“駭人聽(tīng)聞”的意思，簡直是令人難以相信。
數據顯示我(wǒ)(wǒ)國2010年的人均壽命是74.83歲，2019年的人均壽命是77.3歲，9年提升了2.5歲，這個數據與全球居民壽命增長預期也基本吻合。
我(wǒ)(wǒ)們以此為前提，假設人類每過十年就可以多活2.5歲，即每年增長0.25歲。
接下(xià)來有道數學題，我(wǒ)(wǒ)們一(yī)起來算一(yī)算，按照以上趨勢，我(wǒ)(wǒ)們能活到多少歲？請聽(tīng)題：
假設當前有一(yī)名40歲的人，生(shēng)活在人均壽命較長的一(yī)線城市北(běi)京，根據北(běi)京市衛生(shēng)計生(shēng)委信息中(zhōng)心的數據，2020年北(běi)京市居民的平均期望壽命大(dà)約是82歲。那麼這個人按照壽命增長規律，他（她）能活到多少歲？
來看一(yī)下(xià)解題過程：
現在40歲，假設還能再活x年，方程式為：
40+x=82+x*0.25 解得x=56
這位40歲的人，還能再活56年，因此預期壽命為40+56=96歲
可能有人會說了，如果每年壽命增長0.25歲，那好幾百年以後，人類不得活到200歲了?
首先，這個壽命增長應該會有邊際遞減的規律，越到後期壽命增長越緩慢(màn)了，不能一(yī)直以每年0.25歲計算下(xià)去(qù)。
其次，未來誰知(zhī)道會發生(shēng)什麼呢？過去(qù)都說人逢七十古來稀，活到70歲的，都是世間罕見。現在不出意外(wài)，大(dà)部分(fēn)人都能輕松活到70歲。
我(wǒ)(wǒ)們其實隻要知(zhī)道，随着生(shēng)物(wù)科技和醫療水平的進步，我(wǒ)(wǒ)們人類一(yī)定會步入長壽時代，百歲人生(shēng)的時代很快就會到來，這一(yī)點是十分(fēn)确定的。
下(xià)圖是“生(shēng)命周期财富曲線圖”，俗稱“草帽圖”。假設我(wǒ)(wǒ)們從20歲開(kāi)始工(gōng)作，到60歲退休，總共工(gōng)作了40年。在這40年的時間中(zhōng)，我(wǒ)(wǒ)們賺取的收入，不僅要應付自己生(shēng)活的各項開(kāi)支，并為退休後的自己儲存養老金，還要有撫養小(xiǎo)孩和照顧父母的支出。
如果活到100歲，從60歲退休到100歲期間，有長達40年沒有收入的時間，而且随着年齡的增長，看病住院、長期護理等支出會越來越多。這些支出的來源都是20歲到60歲期間積累下(xià)來的剩餘收入，也就是圖中(zhōng)黃色的部分(fēn)。
從80歲到100歲的人生(shēng)，其實是非常嚴峻的，因為有兩大(dà)因素會對我(wǒ)(wǒ)們的老年生(shēng)活造成極大(dà)的影響。
第一(yī)就是通貨膨脹。
如果假設通貨膨脹率是5%的話(huà)，現在45歲，假設每月的生(shēng)活開(kāi)銷是2萬，到60歲退休的時候，按照15年的累計通貨膨脹計算，60歲的時候每月生(shēng)活費(fèi)要4萬。
從60歲開(kāi)始，再過15年到75歲時，每月的生(shēng)活費(fèi)就要8萬；同樣再過15年，到90歲的時候，每月生(shēng)活費(fèi)所需是16萬。
真是不算不知(zhī)道，一(yī)算吓一(yī)跳啊！通貨膨脹率帶來的支出增加十分(fēn)驚人。可見，長周期中(zhōng)如果不能做到增量複利，就會發生(shēng)通貨膨脹帶來的“負複利”，所以說财富管理的第一(yī)步就是要抵禦“負複利”造成的損失。
第二就是醫療護理開(kāi)銷。
有人可能會說等到60歲以後，開(kāi)銷肯定會減少，包也不買了，飯也吃少了，貴的東西咱也不碰了。
願望是美好的，現實卻很殘酷。自古說“由儉入奢易，由奢入儉難”。幾乎所有的發達國家都有一(yī)個普遍現象，他們的退休替代率幾乎都是70%，也就是說退休後的開(kāi)銷一(yī)般是退休前的70%。
即便退休後很節儉，但随着年齡的增加，醫療開(kāi)銷會直線上升，甚至會超過生(shēng)活費(fèi)。
80歲以後，到100歲的人生(shēng)，如果要相對有品質的活着，确實需要比較大(dà)的支出，既要面對比較高額的醫療支出，又(yòu)要有比較大(dà)的護理支出。如果不做好準備的話(huà)，将會很難。
中(zhōng)國的“70後”“80後”面臨的養老壓力史無前例
第一(yī)，趕上了中(zhōng)國人口的迅速老齡化；
第二：遭遇了中(zhōng)國社保養老基金的結餘短缺；
第三：有很大(dà)的概率可以活到100歲。
第七次全國人口普查數據全面公布。截止2020年底，我(wǒ)(wǒ)國人口達到14.17億人，其中(zhōng)60歲以上老年人口2.64億人，占比18.4%，即将進入中(zhōng)度老齡化社會。
到2050年，“70後”“80後”分(fēn)别到了80歲和70歲的時候，中(zhōng)國老年人口占比将超過1/3，達到4.87億。
如此多的老年人口數量，可想而知(zhī)，國家養老基金壓力之大(dà)。那麼，“70後”“80後”們退休後能拿到多少養老金呢？
因為所在城市差異，退休前養老保險繳納基數、社保繳費(fèi)年限、社會平均工(gōng)資(zī)、各地區統籌賬戶餘額等多方面的差異，養老金的絕對數值這裡不好統一(yī)給出。但是有個指标大(dà)家可以參考，就是“養老金替代率”。
城鎮職工(gōng)“養老金替代率”，是指退休後我(wǒ)(wǒ)們能拿到的養老金占退休前工(gōng)作收入的比例。
根據中(zhōng)國人社部《人力資(zī)源和社會保障事業發展統計公報》所公布的統計數據，1997-2017年我(wǒ)(wǒ)國城鎮職工(gōng)的人均養老金和平均工(gōng)資(zī)每年均有增長，但工(gōng)資(zī)的漲幅要明顯高于養老金的漲幅。因此，我(wǒ)(wǒ)國城鎮職工(gōng)養老金的替代率呈逐年下(xià)降的趨勢，由1999年高峰時的77.5%，下(xià)降至2017年的46.4%。
如果按照2017年46.4%的養老金替代率，那就是退休前如果月收入是1萬元，退休後能拿到的養老金是4640元。
對于高收入人群，月收入是社會平均的3倍以上，甚至達到5-10倍，那麼退休時的養老金替代率可能還不到10%。
通過養老金融，規劃老年生(shēng)活
通過上面的數據我(wǒ)(wǒ)們可以看到，如果要保持退休前的生(shēng)活水平，隻是依靠國家養老金是遠遠不夠的。特别是對高淨值人士而言，國家養老金的替代率更低，更要做好“養老金融”的提前規劃。
養老金融有一(yī)套完整的系統：需求分(fēn)析——目标規劃——資(zī)産配置——規劃安排
養老需求分(fēn)析，包括當前年齡、退休年齡、預期壽命的設想，以及老年生(shēng)活日常開(kāi)支和醫療護理開(kāi)支的預測。
養老目标規劃，根據需求分(fēn)析的結果，考慮上通貨膨脹率和投資(zī)收益率，計算出“退休前需要準備的養老金賬戶總額”和“退休後累計消費(fèi)的養老金總額”。
養老資(zī)産配置，是以養老為目的的大(dà)類資(zī)産配置。配置中(zhōng)可以包括：收益确定且有穩定現金流的年金險産品、固收+類的資(zī)産、權益類資(zī)産等等，對于高淨值人群而言，PE股權資(zī)産的配置當然必不可少。
養老規劃安排，資(zī)産配置是通過大(dà)類資(zī)産的組合，實現被動的或主動的資(zī)金收益，除了金錢，與老年生(shēng)活密切相關的還有醫療服務和人文關懷，也都需要提前去(qù)做安排和規劃，做到未雨綢缪。
對于養老金融的完整系統，在這裡隻列出了框架，不誇張的說，如果真要把裡面的内容講清楚，僅是文字呈現是遠遠不夠的。
“養老”是每一(yī)個人都不能逃避的話(huà)題，尤其對于資(zī)産量級較大(dà)的高淨值客戶而言，更不是個簡單的問題。
搞懂養老金融，不僅對理财顧問收入有價值貢獻，對于理财顧問的美好人生(shēng)也有着很大(dà)的意義。你想啊，通過你的專業能力，幫助客戶實現了幸福的老年生(shēng)活，對自己而言難道不是很有成就感嗎(ma)？